Alibaba por dentro: la nube, Qwen y una apuesta de US$ 53.000 millones vistas desde Hangzhou

Salí de Shanghái en un tren de alta velocidad a las 9:15 y, una hora después, estaba en Hangzhou, la ciudad donde nació Alibaba. Por la tarde, con la delegación del Endeavor China Innovation Tour, pasé cuatro horas en el campus de Alibaba Cloud, entre maquetas de centros de datos, una escultura en espiral con el nombre Qwen y un letrero colgante en el que se leía QwenCloud. Las fotos ayudan a contar la historia, pero en infraestructura lo que está en la vitrina suele ser la parte más pequeña.

Este texto es un intento de reunir el resto. Junta lo que la propia Alibaba publicó, lo que la prensa seria de China, Estados Unidos, Europa y Brasil investigó a lo largo de 2026, y lo que vi en el campus. Donde las fuentes difieren, dejo las dos versiones. Donde las fuentes no cierran una cuestión, la dejo abierta.

Empiezo por un número verificable. En el último trimestre ya publicado, los ingresos del segmento AI Cloud and Compute Services de Alibaba fueron de RMB 48.437 millones (US$ 7.139 millones), un 45% más que un año antes, según los resultados oficiales. En el mismo trimestre, el gasto de capital del grupo fue de RMB 67.678 millones, un 75% por encima del año anterior, según el PDF de resultados. Esos dos números resumen la Alibaba de 2026 mejor que cualquier eslogan: la nube crece rápido, y la inversión crece todavía más rápido.

Estoy en internet desde 1995 y construyo infraestructura financiera en Brasil desde hace muchos años. Casi tres décadas de internet me enseñaron a desconfiar de toda pila tecnológica hasta entender quién paga la cuenta de cada capa. Con esa lente fui a Hangzhou, y con ella organicé lo que sigue.

De Hangzhou, en 1999, al "Google de China"

Alibaba Group se fundó en 1999 por 18 personas lideradas por Jack Ma, entonces profesor de inglés en Hangzhou. La página institucional del grupo, describe la idea fundacional como internet al servicio de pequeñas empresas que querían competir en el mercado nacional y global. La misma página presenta hoy al grupo como una empresa global de tecnología centrada en AI + Cloud y comercio, con la familia de modelos Qwen en la base de sus servicios para empresas y consumidores.

Entre esos dos retratos caben más de 25 años de comercio electrónico, pagos, logística y nube. Lo que cambió en 2026 fue el orden de las palabras. La empresa que durante años se describió por su comercio pasó a describirse por su computación. La frase que mejor resume el giro vino del consultor Duncan Clark, de BDA, en declaraciones al Financial Times: Alibaba intenta reposicionarse como "el Google de China", anclada en la nube, en modelos propios y en chips propios.

El giro tiene un momento simbólico. Lin Junyang, líder técnico de Qwen, escribió en X que dejaba el cargo. Ese mismo día salió Yu Bowen, jefe de post entrenamiento. Hui Binyuan, de Qwen Code, ya se había ido a Meta. La reconstrucción más detallada del episodio está en el boletín Geopolitechs, que tradujo investigaciones de LatePost y 36Kr. Según ese relato, el Tongyi Lab, bajo el CTO de Alibaba Cloud Zhou Jingren, planeaba reorganizar el equipo vertical de Qwen en equipos horizontales por función, lo contrario de lo que defendía Lin. En la reunión de emergencia de esa tarde, siempre según el relato, el CEO Eddie Wu habló directamente con el equipo y Zhou escuchó una pregunta incómoda: por qué las startups clientes compraban computación en Alibaba Cloud con facilidad mientras el equipo interno vivía con una cuota ajustada de GPU.

Caixin publicó un perfil de Lin con un detalle que la prensa occidental apenas usó: la estrategia de código abierto de Qwen la definía Zhou Jingren. Lin, por su parte, estimaba en un 20% la probabilidad de que China produjera una empresa de IA líder mundial en tres a cinco años.

Un mes después, el FT, en un texto de Eleanor Olcott y Zijing Wu, cerró el arco. Zhou asumió el control de la división de IA, la empresa pasó a priorizar modelos que puede monetizar, y una fuente resumió la crítica interna sin rodeos: el equipo anterior estaba "demasiado centrado en rankings de benchmark y en código abierto, lo que no genera valor para el negocio de nube". El mismo texto reveló que el modelo de vídeo HappyHorse, lanzado sin firma, era de Alibaba.

Reuters ya registraba la reorganización formal, con la creación del Alibaba Token Hub, un grupo de negocio dirigido por el propio Eddie Wu, y una nueva plataforma de agentes para empresas dentro de DingTalk, que según la agencia tiene más de 20 millones de usuarios corporativos. Caixin informó de la consolidación de las herramientas de oficina con IA de la empresa bajo QwenWork, junto con el lanzamiento de Qwen3.8-Max. The Inference registra que Dayiheng Liu lidera el proyecto Qwen.

Hay además un detalle de gobierno corporativo que dejo registrado con cuidado. La página institucional presenta a Joe Tsai como Director and Chief Executive Officer, mientras que los resultados ya publicados todavía citan a Eddie Wu como CEO. No encontré un comunicado fechado sobre el cambio y, por eso, no lo trato como un hecho cerrado.

El mapa que casi nadie dibuja

Quien intenta explicar Alibaba a alguien de fuera tropieza con nombres que se superponen: Alibaba Group, Alibaba Cloud, Tongyi Lab, Qwen, Qwen Cloud, Model Studio, Bailian, Wan, QwenWork, Qoder. Un relevamiento hecho para esta investigación con la API de X contó, en una ventana de siete días, cerca de 14.400 posts originales en X sobre Qwen 3.8 y Qwen 4 y apenas 45 con el nombre Qwen Cloud. En portugués, casi nadie dibuja este mapa. Vale la pena intentarlo.

El grupo y sus cuatro segmentos. A partir del último trimestre ya publicado, Alibaba pasó a reportar cuatro segmentos, según el PDF oficial de resultados. El primero es Alibaba E-commerce Group, que reúne el comercio en China, el comercio internacional, Freshippo y partes de Cainiao, con ingresos de RMB 205.862 millones en el trimestre. El segundo es AI Cloud and Compute Services, que junta Cloud Intelligence Group y T-Head, la unidad de chips, con RMB 48.437 millones. El tercero es AI Labs and Applications, con los laboratorios de modelos, el negocio de consumo de Qwen y QwenWork, con RMB 3.338 millones y un Adjusted EBITA negativo de RMB 13.861 millones. El cuarto, All Others, alberga Alibaba Health, Amap, entretenimiento, juegos y otros negocios, con RMB 28.803 millones. Los ingresos consolidados fueron de RMB 268.953 millones, un 9% más.

Esa división ya dice mucho. La nube y los chips están ahora en la misma línea contable. Los modelos y las aplicaciones de consumo ganaron un segmento propio, todavía pequeño en ingresos y muy caro en resultados. El comercio sigue siendo el negocio más grande y el que financia buena parte del resto.

Qwen, la familia de modelos. Qwen es el nombre de los modelos de lenguaje y multimodales de Alibaba, desarrollados en el Tongyi Lab y publicados con pesos abiertos en Hugging Face y ModelScope en buena parte de sus versiones. Es también el nombre de la aplicación de consumo y también del agente de trabajo QwenWork. La marca se convirtió en un paraguas.

Wan, la familia de vídeo. Wan es la línea de generación de vídeo. La versión 3.0 entró en beta pública, según el blog de Model Studio y la Alibaba Cloud Community. A su lado, la página institucional registra HappyHorse, de vídeo con tono cinematográfico, y HappyOyster, un producto de world model en tiempo real, ambos ya presentados.

Model Studio y Bailian, la plataforma de servicio de modelos. En el Alibaba Cloud Summit en Hangzhou, la empresa describió Bailian como su plataforma de servicio de modelos, "also known as Model Studio outside China" (comunicado). La FAQ oficial dice que Model Studio ofrece varias familias de modelos, entre ellas la serie Qwen. Ahí están la documentación, los precios por token, las regiones y las claves de API.

Qwen Cloud, la nube nativa de IA. En Singapur, Alibaba Cloud presentó Qwen Cloud como "a new AI-native cloud platform designed to provide a seamless model service experience for both businesses and AI agents" (comunicado). El diseño tiene tres entradas: un sitio para personas, Skills para agentes y una CLI para flujos automatizados. El catálogo mezcla modelos Qwen, modelos abiertos y ofertas de terceros. El sitio público qwencloud.com abre con normalidad, y los precios que destaca, verificados en la visita, coinciden con la tabla internacional de Model Studio para Singapur.

La pregunta que dejo abierta. ¿Cuál es exactamente la relación entre Qwen Cloud y Model Studio? Las fuentes oficiales que encontré tratan Qwen Cloud como plataforma de nube nativa de IA y Model Studio como plataforma de desarrollo y servicio de modelos. En el anuncio de Wan 3.0, ambos aparecen lado a lado como puertas distintas para pedir acceso a la beta. Documentación de integradores externos habla de unificación de las marcas DashScope, Bailian y Model Studio bajo el nombre QwenCloud fuera de China continental. No encontré un comunicado oficial que lo diga, ni que un producto haya sustituido al otro. Hasta que haya una fuente primaria, trato a ambos como puertas de entrada a la misma Alibaba Cloud, con una relación todavía indefinida en público.

OpenLake y Agentic Lake. Hay una segunda cuestión abierta del mismo tipo. La documentación oficial de OpenLake, describe un lakehouse para big data, búsqueda e IA, construido sobre Data Lake Formation, con formatos abiertos como Paimon, Iceberg y Lance y caminos hacia RAG y agentes. En la presentación vista en Hangzhou, el nombre que apareció fue Agentic Lake, en una sesión llamada "Alibaba Agentic Cloud & Agentic Lake", con una diapositiva titulada "Agentic Lake is an Add-On, Not a Replacement", que coloca agentes sobre el lakehouse (IMG_1622 e IMG_1632). Por el título, Agentic Lake suma una capa a lo que ya existe. Aun así, no encontré una fuente pública que vincule los dos nombres y no asumo que sean el mismo producto.

Qoder y Qwen Coder. Un tercer punto de confusión apareció en mis propias fotos. La línea de modelos de código se llama Qwen-Coder, nombre adoptado con el lanzamiento de Qwen2.5-Coder. El panel de programación con IA que fotografié en el showroom lleva otra marca, Qoder, un producto de espacio de trabajo y agentes de programación de Alibaba Cloud ya relanzado, según la Alibaba Cloud Community. Son cosas distintas, y la etiqueta en el vidrio decía Qoder.

Con esas piezas, el mapa queda así: un grupo con cuatro segmentos; dentro de la nube, los chips de T-Head, la infraestructura clásica, Model Studio y Qwen Cloud; dentro de los laboratorios y aplicaciones, los modelos Qwen y Wan, la app Qwen y QwenWork; y, atravesándolo todo, la marca Qwen, que hoy nombra a la vez un modelo, una aplicación, un agente y una nube.

Chips, energía y hormigón

La Alibaba de 2026 es ante todo una obra de ingeniería física. En 2025, el grupo anunció el plan de invertir al menos RMB 380.000 millones, unos US$ 53.000 millones, en tres años en infraestructura de nube e IA, un monto que el propio comunicado describe como superior al gasto acumulado de la empresa en nube e IA en la década anterior. En la conferencia de resultados del último trimestre ya publicado, la empresa dijo que ya había invertido más de RMB 190.000 millones de ese plan.

La propia empresa atribuyó el capex de RMB 67.678 millones en un solo trimestre a ciclos de compra, a más capacidad de CPU ante la adopción prevista de agentes y a componentes más caros. La meta de largo plazo llegó en la Conferencia Apsara: más de 20 GW de capacidad global de centros de datos hasta 2032, según la página institucional. Exame, en un texto de Tamires Vitorio, trajo un cálculo de Citigroup que pocos repitieron en portugués: esos 20 GW podrían generar más de US$ 160.000 millones de ingresos externos para la nube.

En el discurso de Apsara, cuyo texto íntegro publicó Alibaba Cloud, Eddie Wu usó una metáfora que ayuda a entender la estrategia. Los chips son centrales eléctricas, y la nube es la red eléctrica. Habló de automejora recursiva en Qwen y de un modelo de 5 a 10 billones de parámetros, y admitió que la demanda de mediano plazo supera con creces a la oferta. Reuters informó del plan del modelo gigante el mismo día, y las acciones subieron cerca de un 5%.

T-Head y Zhenwu. La unidad de chips ganó protagonismo. En el Summit, T-Head presentó el procesador Zhenwu M890, con tres veces el rendimiento del Zhenwu 810E, 144 GB de memoria, 800 GB/s de interconexión entre chips y precisión nativa de FP32 a FP4. Con él llegaron el switch ICN Switch 1.0, de hasta 25,6 Tbps, la pila de software T-Head SAIL y el servidor Panjiu AL128, con 128 aceleradores en un solo rack. En esa fecha, la empresa dijo haber entregado más de 560.000 chips Zhenwu, con más de 400 clientes externos en 20 industrias (comunicado). En los resultados ya publicados, la adopción a través de Alibaba Cloud aparece como más de 650 clientes externos, incluidos conducción autónoma, internet y servicios financieros. En Apsara llegó el Zhenwu V900, descrito como tres veces el rendimiento del M890, con producción en masa y venta previstas para el primer trimestre de 2027.

Exame registró, a partir de un documento ante la SEC, más de 100.000 unidades Zhenwu en operación en la nube pública y más de 30 fabricantes de automóviles y empresas de conducción autónoma entre los usuarios. Reuters, citando a IFR en un texto republicado por The Standard, informó que T-Head planea salir a bolsa en Hong Kong en 2027, con una oferta de US$ 2.000 millones a US$ 3.000 millones. La fuente es anónima y la empresa no ha confirmado el plan.

Los H200 detenidos en Hong Kong. El chip propio cobra otro sentido cuando se mira el mercado de GPU. Reuters, en un texto republicado por CNA, reveló que cerca de 600.000 chips Nvidia H200 estaban almacenados en Hong Kong a la espera de la autorización de Pekín. Varias grandes empresas chinas de internet recibieron cerca de 10.000 cada una en los últimos meses, y un servidor de ocho H200 se ofrecía por más de 6 millones de yuanes, cerca del triple que un año antes. El texto recuerda que, según The Information, Pekín quiere que las empresas prioricen chips chinos para inferencia, y que ByteDance, Alibaba y Tencent encargaron más de 3 millones de tarjetas RTX Pro 5500, versión permitida por las reglas de exportación estadounidenses. El cuello de botella, por lo tanto, está a los dos lados del Pacífico.

Asia Times, citando datos de IDC vía Reuters, situó a Nvidia con el 34% de los envíos de aceleradores para centros de datos en China en el primer semestre, frente al 28% de Huawei, con los envíos de Nvidia un 44% menores en un año (Asia Times).

La nube se encareció. Hay un dato que contradice la idea de guerra de precios. Alibaba Cloud anunció subidas de un 5% a un 34% en productos de computación de IA y del 30% en el almacenamiento CPFS, según el aviso oficial. En la capa de computación, la empresa está cobrando más. En la capa de modelo, el movimiento es más mixto, como muestro más adelante.

Para quien, como yo, paga infraestructura en Brasil, esta es la parte más concreta de la historia. Los modelos acaparan la atención. La restricción real sigue siendo física: chips, energía y los edificios que tienen que existir antes de que un agente responda a cualquier pedido. Escribí sobre esto en el sitio cuando la fila de generadores se volvió un activo estratégico, y Alibaba es un ejemplo más del mismo fenómeno.

La familia Qwen y el resto del catálogo

La generación 3.8. Alibaba Cloud anunció Qwen3.8-27B, un modelo denso y nativamente multimodal, con ventana de 262.000 tokens ampliable a 1 millón. En el mismo texto liberó los pesos del buque insignia Qwen3.8-2.4T-A95B, con 2,4 billones de parámetros en total y 95.000 millones activos, descrito como la primera liberación abierta de un modelo de la clase Qwen-Max. El repositorio oficial QwenLM/Qwen3.8 registra los pesos del buque insignia y los del 27B, y la página institucional sitúa el lanzamiento oficial de Qwen3.8-Max. Cito los registros de las fuentes, sin forzar un estreno único.

Luego llegó Qwen3.8-Flash, con contexto de 262.144 tokens ampliable a 1 millón. Valor, republicando a Reuters, registró un precio de 1 yuan por millón de tokens de entrada y 3 yuanes de salida, y un costo de entrenamiento de cerca de una novena parte del de Qwen3.7-Plus. La empresa abrió además los pesos de Qwen3.8-Flash-Next, presentado como avance de la arquitectura de Qwen 4. El comunicado de la región de Brasil describe el Qwen3.8-Flash abierto como un modelo de mezcla de expertos con 125.000 millones de parámetros en total y 6.000 millones activos por token.

Los precios que se pueden verificar. En la tabla internacional de Model Studio para Singapur, Qwen3.8-Max cuesta US$ 2 por millón de tokens de entrada y US$ 6 de salida, y Qwen3.8-Flash, US$ 0,15 y US$ 0,47 (tabla de precios). Como referencia de lista, sin ninguna pretensión de comparar calidad, la tabla de OpenAI mostraba GPT-5 a US$ 1,25 y US$ 10, y la de Anthropic mostraba Claude Sonnet 5 a US$ 2 y US$ 10. Modelos de generaciones y propósitos distintos no son equivalentes, y el precio de lista dice poco sobre el costo por tarea resuelta.

La guerra de las métricas. Nadie serio discute que Qwen es la familia abierta más adoptada del mundo. Lo que muestra la cobertura, leída en conjunto, es que cada fuente mide una cosa distinta. Alibaba habla de más de 3.000 millones de descargas y más de 300.000 modelos derivados, y dice haber abierto más de 460 modelos. Bloomberg, en un texto publicado por Folha, habló de más de 3.000 millones en los últimos seis meses, citando un informe de Hugging Face, frente a 418 millones de Google y 227 millones de Meta en 2026. El ATOM Report de Nathan Lambert y Florian Brand contó cerca de 942 millones de descargas acumuladas y un 69% de los nuevos derivados construidos sobre Qwen. Foreign Policy contó 151.448 derivados en Hugging Face, 4,7 veces los de Llama. Cohere habla de más de 113.000 derivados. Caixin hablaba de más de 1.000 millones de descargas y 200.000 derivados.

Esos números conviven. Miden periodos, repositorios y criterios distintos, y quien los usa como si fueran el mismo indicador termina comparando peras con manzanas. En el showroom había un panel con cifras de adopción de Qwen. No las reproduzco aquí, porque la disposición del panel puede confundir descargas con derivados.

Qwen-Coder y Qoder. La línea de código existe y sigue documentada. La Alibaba Cloud Community presentó Qwen3-Coder-Next, un modelo abierto para agentes de programación, y el repositorio QwenLM/Qwen3-Coder lista también Qwen3-Coder-480B-A35B-Instruct. La propia documentación de Qwen-Coder, recomienda evaluar el modelo de uso general más reciente para muchas tareas de código. Es una señal de que la frontera entre modelo especializado y modelo general se está estrechando. El producto Qoder ocupa la capa superior, la de herramienta.

Wan 3.0. En vídeo, el anuncio oficial habla de generación nativa de hasta 30 segundos, entrada multimodal con texto, imagen, audio, vídeo, páginas y documentos, y consistencia por referencia. La Alibaba Cloud Community describió precios desde US$ 0,05 por segundo en 480p. Reuters vinculó el lanzamiento de la disponibilidad general con la venta de acciones de US$ 10.000 millones. En X, según el relevamiento hecho para esta investigación, la conversación sobre Wan es de creadores y plataformas de vídeo, con cerca de 1.250 posts en siete días.

El respaldo de Apple. La noticia de mayor peso simbólico del trimestre llegó de Cupertino. El SCMP informó que Apple Intelligence llega a China, con iOS 27.3, tras una beta para desarrolladores, con Qwen integrado. Según The Inference, Apple también evaluó otras empresas chinas antes de elegir. Con la noticia, la acción de Alibaba cerró con una subida del 8,45% en Hong Kong.

Abierto donde genera alcance, de pago donde compite con la nube

Para entender el giro comercial de Qwen hay que juntar tres documentos. El primero es el texto del FT, sobre la prioridad dada a modelos que la empresa puede monetizar. El segundo es el análisis de ChinaTalk, de Jordan Schneider y Nick Corvino, publicado con el título "China's AI Companies Are Going Closed Source". Registra que Qwen3.6-Plus y Qwen3.5-Omni salieron solo como servicio alojado y sostiene que la financiación china, órdenes de magnitud menor que la estadounidense, no sostiene el código abierto en la frontera. Nathan Lambert respondió en los comentarios que veía ahí la primera señal de una transición lenta hacia un modelo híbrido.

El tercer documento es la licencia. El SCMP registró que Qwen3.8-Max llegó con pesos abiertos y con una licencia comercial separada para quien opere modelo como servicio o asistente de trabajo con ingresos superiores a US$ 50 millones en 12 meses. El uso interno queda exento. En X en portugués, según el mismo relevamiento con la API de X, esa cláusula casi no circuló.

Leídos juntos, los tres textos sostienen una tesis coherente. Qwen sigue abierto donde la apertura genera alcance, ecosistema y derivados, y pasa a cobrar donde la apertura competiría con la propia nube. Foreign Policy usó una analogía que ayuda: la relación entre Linux y Red Hat. El código circula, y quien quiere operar a escala paga por la versión con soporte, servicio y garantía.

Al mismo tiempo, el discurso público se volvió más abierto que nunca. En la apertura de la Conferencia Mundial de Internet en Wuzhen, el chairman Joe Tsai dijo que el código abierto es el "único" camino hacia una industria de IA sostenible, según el SCMP. La convivencia de los dos mensajes, el de la licencia y el del escenario, es el nudo editorial más interesante de la empresa hoy. Leo ambos como la misma estrategia vista desde dos lados.

La pregunta que queda para Qwen 4 es directa. Relatos de terceros atribuyen a Dayiheng Liu el compromiso de mantener pesos públicos en Qwen 4 y Qwen 5, pero no encontré ese compromiso en una fuente primaria. Tampoco sé si la cláusula de los US$ 50 millones se volverá estándar. Para una empresa brasileña que piensa usar en producción un modelo abierto de Alibaba, la licencia del repositorio concreto importa más que el titular. El propio repositorio de Qwen3.8 muestra licencias distintas según el modelo, entre Apache 2.0 y la Qwen Community License.

Hay además un elemento regulatorio nuevo. Pekín propuso controles de exportación sobre 23 tecnologías de IA, entre modelos, agentes y clústeres de computación. El Ministerio de Comercio dijo que la mayor parte sigue libre, con licencia simplificada para el código abierto, y MiniMax ya se registró, según Reuters. No encontré noticias sobre el registro de Alibaba.

El rival que más pesa está en Pekín

La prensa occidental suele comparar Qwen con modelos estadounidenses. La disputa que define el precio, el producto y la estrategia de Alibaba, según la prensa china, es con ByteDance, dueña de Volcano Engine, del asistente Doubao, de Feishu y del modelo de vídeo Seedance.

Ambas empresas se declararon número uno en el mismo informe de IDC sobre el mercado de modelo como servicio del primer semestre. El análisis de AsiaICT, firmado por Dingshan, deshizo la aparente contradicción. Volcano tiene el 45,1% del MaaS total, y Alibaba tiene el 46,6% del segmento de modelos de lenguaje. Casi el 90% de los ingresos de MaaS de Volcano proviene de vídeo y otras modalidades, y casi el 90% de los de Alibaba proviene de texto. El mercado entero facturó RMB 10.630 millones en el semestre, un 889,4% más, y el precio medio por millón de tokens subió de cerca de 2 a cerca de 3,7 yuanes, empujado por el vídeo, que es caro.

El mismo texto registra, citando la conferencia de resultados, la meta de Alibaba para servicios de modelo y aplicación: pasar de RMB 10.000 millones anualizados en el último trimestre ya publicado a RMB 30.000 millones a fin de año, con la cifra ya por encima de RMB 16.000 millones. No pude verificar la frase exacta en la transcripción oficial, por eso la atribuyo a AsiaICT. Es la vara más útil para los próximos resultados trimestrales.

En el consumidor, la vara es Doubao. Según datos de QuestMobile, publicados por Kuai Keji, Doubao tuvo 419 millones de usuarios activos mensuales frente a 158 millones de la app Qwen. Qwen fue la que más creció en el año, un 5.076%, pero la distancia absoluta sigue en cerca de 2,65 veces. Alibaba informa más de 300 millones de usuarios activos mensuales de Qwen en todas las plataformas, y el PDF de resultados afirma que 250 millones de usuarios tuvieron su primera experiencia de compra con IA mediante funciones agénticas de la app. Son cortes distintos del de QuestMobile y no deben mezclarse.

En el trabajo, la disputa es entre DingTalk, Feishu y WeCom de Tencent, y ayuda a explicar la consolidación de los agentes de trabajo de Alibaba en QwenWork. En vídeo, Wan y Seedance compiten por los mismos ingresos de creadores y empresas.

Hay una ironía que vale la pena registrar, porque muestra que el ecosistema chino está más entrelazado de lo que sugiere la palabra "carrera". Según el anuncio de MiniMax en la HKEX, MiniMax, que también desarrolla modelos, elevó sus topes anuales de compra de servicios de nube vinculados a Alibaba Cloud a US$ 300 millones en 2026, US$ 400 millones en 2027 y US$ 500 millones en 2028, una suma de US$ 1.200 millones. Un laboratorio que compite con Qwen es también cliente de la nube que aloja a Qwen.

La cuenta: capex, caja y la vara de los próximos resultados

La cobertura financiera de Alibaba en 2026 es más dura que los comunicados. CNBC, en un texto de April Roach, destacó la caída del 75% del beneficio neto del último trimestre ya publicado y citó a analistas de Citi preocupados por un capex un 75% mayor y un flujo de caja libre negativo de RMB 44.700 millones.

Los propios resultados muestran dónde está el crecimiento y dónde está el costo. Los ingresos de productos relacionados con IA dentro de la nube fueron de RMB 12.376 millones, el duodécimo trimestre consecutivo de crecimiento de tres dígitos en la comparación anual. El mismo documento cita el informe de Omdia "AI Cloud Market: China, 2025", según el cual Alibaba Cloud quedó en primer lugar en el mercado chino de nube de IA, con un 38,1% de participación. Exame registró una tasa anualizada de RMB 49.500 millones para los productos de IA. El FT, por su parte, afirma que la mayor parte de los ingresos de IA en la nube todavía proviene del alquiler de GPU.

Dentro del comercio, el cuadro es de cambio de mezcla. El comercio en China cayó un 8%, a RMB 110.900 millones. El quick commerce, que incluye Taobao Instant Commerce, Freshippo y el delivery de Tmall Supermarket, creció un 45%, a RMB 53.295 millones. El comercio internacional quedó prácticamente estable, con AliExpress registrando beneficio operativo en el trimestre, y el comercio mayorista global creció un 7%. El análisis traducido por China on China calculó que Alibaba gastó RMB 95.450 millones más en ventas y marketing desde el lanzamiento de Taobao Flash Purchase, sin divulgar nunca el resultado aislado de la operación. Parte de la caja que podría ir a centros de datos está yendo a la guerra del delivery.

Tres días después de los resultados, la empresa lanzó una colocación de HK$ 80.000 millones, unos US$ 10.200 millones, descrita por Reuters como la mayor oferta primaria subsecuente de la historia de la bolsa de Hong Kong. Fueron 710 millones de acciones a HK$ 112,70, con un descuento del 8,4%, y las acciones cayeron un 8% en la apertura siguiente. El comunicado oficial de cierre dice adónde va el dinero: cerca del 60% a infraestructura global de computación y cerca del 40% a centros de datos de hiperescala y a la "Agentic Cloud".

The Inference, en un texto de Vincent Jiang, ordenó la pregunta que importa para los próximos resultados. Con base en los registros ante la SEC, mostró que el capex de un trimestre pasó de US$ 4.390 millones en 2024 a US$ 18.210 millones en 2026, mientras el flujo de caja operativo del mismo recorte cayó de US$ 3.230 millones a US$ 1.370 millones. La métrica que va a mover la lectura de los resultados es el crecimiento de los ingresos de nube frente al capex. El marcador de benchmarks queda en segundo plano.

Antes de los resultados, el mercado ya había dado un voto de confianza con la noticia de Apple, y otra señal de precio apareció en aquellos días. Según The Standard, Alibaba Cloud aumentó la cuota del Token Plan en la versión personal y redujo el precio de lista del paquete Pro. Todavía no encontré el anuncio oficial, y el movimiento contrasta con la subida de hasta un 34% en computación. En la capa de modelo para el usuario final, el precio parece estar bajando, mientras que en la capa de computación subió.

São Paulo en el mapa de Alibaba

Alibaba Cloud inauguró su primera región de nube en América del Sur, en São Paulo, con dos centros de datos, según el comunicado oficial. Con ella, la empresa llegó a 106 zonas en 31 regiones. La región ofrece computación, almacenamiento, red, seguridad, bases de datos y servicios nativos de nube. Sobre IA, el texto usa un verbo cuidadoso: la empresa "plans to introduce" una suite de servicios de agentes en la región.

Valor añadió que los centros de datos están en instalaciones de Ascenty, Equinix y Cirion, y que los socios locales son Insi, orientada a grandes y medianas empresas, y 4Linux. Esta última se presenta como socia oficial de IA de código abierto de Alibaba Cloud en Brasil, con foco en implementación, RAG y entrenamiento sobre Qwen. Con la región de Ámsterdam, la red llegó a 109 zonas en 32 regiones. En América Latina, Alibaba ya tenía una región en México, abierta en 2025, con la segunda zona abierta en 2026.

Hay una distinción práctica que pocos hicieron. La documentación de regiones de Model Studio, lista solo Pekín, Singapur, Virginia, Fráncfort, Tokio y Hong Kong. Brasil no está en la lista. Una empresa brasileña puede alojar datos y aplicaciones en São Paulo, y el modelo sigue corriendo fuera del país. Para quien maneja datos sensibles, eso cambia el diseño de arquitectura y de contrato, porque el prompt sale de Brasil hacia la región del modelo.

El registro también tiene sus detalles. Para quien está en Brasil, el acceso es por el sitio internacional, y la entidad contratante por defecto es Alibaba Cloud (Singapore) Private Limited, según la página de métodos de pago. Los precios de Model Studio están en dólares, y la cuota gratuita de varios modelos existe solo en la región de Singapur, durante 90 días.

Huawei Cloud, que también compite en el mercado chino de nube, opera en Brasil desde hace más tiempo y con más escala: tres zonas locales y más de 100 empresas usando su servicio de modelos, según la propia empresa. Alibaba llega después, con Qwen como carta de presentación.

El caso brasileño más rico, sin embargo, llegó antes que la región. IplanRio, la empresa de TI de la alcaldía de Río de Janeiro, publicó Rio 3.5 Open, de 397.000 millones de parámetros, presentado como ingeniería brasileña y soberana. O Globo, en un texto de Bruno Romani, y Estadão, en un texto de Roberta Jansen, mostraron que el modelo era una fusión de pesos, 60% de Nex-N2-Pro, de un laboratorio de Shanghái, y 40% de Qwen3.5-397B. La documentación solo daba crédito a Qwen. IplanRio pidió disculpas, atribuyó el problema a una falla operativa en la publicación y prometió una nueva carga, que hasta el texto de Estadão, seis semanas después, no se había hecho.

Rest of World, en un texto de Kinling Lo, recordó que Brasil repartió cerca de US$ 444 millones en supercomputación entre proveedores chinos y una licitación con expectativa de chips estadounidenses, y registró la frase del gobierno sobre no depender de una única empresa, tecnología o país. Es el retrato de un país que compra a los dos lados.

La palabra soberanía aparece con frecuencia en este debate. Cuando la base del modelo es china, la licencia es abierta y el centro de datos puede estar en otro país, la palabra gana capas que piden más precisión de la que suele ofrecer un discurso de lanzamiento. Es un tema que pienso profundizar en otro texto.

Lo que vi en Hangzhou

Llegamos a Hangzhou en tren de alta velocidad, un trayecto de una hora desde Shanghái, y seguimos hacia el Alibaba Cloud Campus, en Sandun, en el distrito de Xihu. La visita fue de 13:30 a 17:30.

La recepción fue una pantalla curva con la frase "Welcome to Alibaba Cloud Computing" y una maqueta digital del campus (IMG_1517). Más adelante, otra pantalla mostraba el lema "计算，为了无法计算的价值", traducido como "Computing for the Value beyond Computation" (IMG_1585).

El origen de la empresa apareció en la visita. La sensación fue de modernismo, performance, confianza.

En el showroom, la pieza central era una escultura en espiral con el nombre Qwen, sobre una pantalla con la frase "For Agentic Era Full-Stack Ready" (IMG_1523 e IMG_1527). Cerca de ella, un letrero colgante en forma de anillo mostraba la marca QwenCloud, y es la foto en la que aparezco señalando el nombre (IMG_1541). Había también un panel de modelos multimodales con Wan, HappyHorse y Happy Oyster (IMG_1534), el panel de programación con IA de la marca Qoder (IMG_1535) y una vitrina de las gafas Qwen Glasses (IMG_1536).

Lo que me llamó la atención fueron los casos de uso aplicados, y ver dónde están aplicando sus modelos, grandes marcas mundiales con el modelo.

La parte de infraestructura era física y didáctica: una maqueta iluminada de centro de datos con racks y conductos de colores bajo vidrio, con el panel de Alibaba Cloud (IMG_1545), un rack de servidor de IA abierto en vitrina (IMG_1531), una pantalla con un centro de datos flotante y la inscripción "China Hangzhou" (IMG_1547) y la maqueta de un parque de energía con paneles solares y turbinas eólicas (IMG_1576). Un panel trataba la infraestructura de agentes con el título "Six Challenges, Six Capabilities", con menciones a gobierno, seguridad y memoria (IMG_1540). Otro hablaba de "AI-Native Organization" (IMG_1552). Había además un showroom de IA automotriz, con un coche conceptual y pantallas (IMG_1560).

Lo que quedó más claro fue la capacidad de escala y la solidez.

Después del showroom vino la charla en el auditorio, abierta con una pantalla de bienvenida a la delegación de Endeavor (IMG_1593). La primera sesión presentó QwenCloud con el título "Building cloud platforms for humans and AI agents" (IMG_1594). Una diapositiva resumía el diseño en "Three ways in. One platform.", con sitio, Skills y CLI (IMG_1600), lo mismo que las fuentes oficiales. Otra, "Your agent can now use QwenCloud", mostraba el antes y el después de un agente con Skills (IMG_1603). Otra diapositiva llevaba el título "Machine thinking: Over 1,000x of All Humanity Combined" (IMG_1595), una afirmación de la presentación que registro como tal.

En la sesión "Qwen & Wan" (IMG_1604), mostraron Qwen Image 2.0 con contenido multilingüe (IMG_1605) y una secuencia de Wan 3.0: "Thirty seconds. One take. With sound." (IMG_1608), "Omni-Reference", con vídeo generado a partir de imágenes de referencia (IMG_1609 e IMG_1610), "Hyper-Realistic World Renderer", con una escena submarina (IMG_1612), e "Immersive Audiovisual Impact", con un barco en la tormenta y el prompt al lado (IMG_1614). Luego vino Model Studio, presentado como "One platform. Many leading models." (IMG_1616 e IMG_1617). Vale notar que, en la misma tarde, QwenCloud y Model Studio tuvieron diapositivas propias, cada uno con su promesa de plataforma única.

La sesión "Alibaba Agentic Cloud & Agentic Lake" (IMG_1622) mostró la pila de datos e IA, con modelo, agentes y data lake (IMG_1625), la línea de productos de nube agéntica dividida en agente, plataforma e infraestructura (IMG_1629) y la diapositiva de Agentic Lake como complemento del lakehouse (IMG_1632). Hubo además un caso presentado como "Alibaba Cloud Powers LEGO's Full-Stack Cloud and AI Journey" (IMG_1621).

La última parte fue de QwenWork (IMG_1637), con tres niveles de productividad (IMG_1642), generación multimodal de imagen, vídeo y audio (IMG_1643), generación de contenido para marketing (IMG_1644), un conector de Taobao para la operación de tiendas (IMG_1645), anuncios multilingües (IMG_1646), un agente que rellena documentos jurídicos a partir de una plantilla, en la diapositiva "Legal: Document Fill Out" (IMG_1641), una demostración en vivo de un panel operativo (IMG_1650) y las ediciones del producto en SaaS y VPC (IMG_1651 e IMG_1652). Los números y logos de clientes que aparecieron en pantalla quedan fuera de este texto.

La información pública de la empresa confirma los dos nombres. QwenWork es la plataforma actual de agente de trabajo, lanzada en beta por el Grupo Alibaba, según el comunicado oficial y la documentación del producto. El comunicado dice que QwenWork se construyó sobre capacidades de plataformas anteriores, entre ellas QoderWork. QoderWork sigue documentado, pero Alibaba Cloud ya publicó un aviso de que el producto dejará de operar, con los escenarios de oficina yendo a QwenWork y los de programación al Qoder de escritorio.

Seguí esas sesiones en el auditorio con la delegación de Endeavor, desde la bienvenida hasta las presentaciones de QwenCloud y de Qwen & Wan, y el resumen anterior sale de las fotos que tomé.

En la sesión, la relación entre Qwen Cloud y Model Studio quedó clara.

La parte de agentes, con gobierno, seguridad y memoria en el panel del showroom, es el mismo terreno que discutimos en cel_agents, en el episodio sobre agentes con límites claros.

Qué seguir de aquí en adelante

Los próximos resultados. Alibaba todavía va a publicar los resultados del trimestre siguiente, según The Inference, que cita el formulario 6-K. Los puntos que voy a mirar son el crecimiento de los ingresos de AI Cloud and Compute Services frente al capex, la evolución de los servicios de modelo y aplicación frente a la meta de RMB 30.000 millones anualizados a fin de año citada por AsiaICT, el flujo de caja libre, la pérdida del segmento AI Labs and Applications y cualquier cifra aislada de la operación de delivery.

Qwen 4. Qwen 4 todavía no se había lanzado. El único registro escrito de la propia Alibaba que encontré es el comunicado de Apsara, que dice que el modelo está en entrenamiento. El resto es escenario y código: diapositivas con la línea "Qwen4 Series Coming Soon", con versiones Max, Plus, Flash y 27B, relatadas en X; la frase "Qwen4 next week", atribuida por un asistente al CTO Feifei Li en Ámsterdam; un pull request en el repositorio de Qwen Code, con identificadores como qwen4-max y qwen4-coder-plus, registrado por The Inference; y el teaser "The becoming begins". Asia Times, en un ensayo de Noman Shah, leyó el teaser a la luz de Zhuangzi: el pez Kun se convierte en el pájaro Peng, y el pájaro necesita viento acumulado para volar, como el modelo necesita centros de datos. Cuando salga Qwen 4, las preguntas correctas serán la licencia, el tamaño de los pesos abiertos y las regiones donde estará disponible como servicio.

Los H200 y Zhenwu. Si Pekín libera los chips detenidos en Hong Kong, el reparto del capex entre Nvidia y el chip propio puede cambiar. La salida a bolsa de T-Head, si se confirma, expondrá por primera vez cifras propias de la unidad.

Apple en China. Qwen dentro de Apple Intelligence en China puede acortar la distancia con Doubao. También puede ocurrir que el usuario ni sepa que está usando Qwen.

La IA agéntica en São Paulo. La promesa de llevar servicios de agentes a la región brasileña todavía está por cumplirse. Voy a seguir cuándo, y si, Model Studio aparece en la lista de regiones con São Paulo.

Tabla resumen

Preguntas frecuentes

¿Qué es Qwen? Qwen es la familia de modelos de IA de Alibaba, desarrollada en el Tongyi Lab, con buena parte de sus versiones publicadas con pesos abiertos en Hugging Face y ModelScope. La empresa abrió los pesos de Qwen3.8-27B y Qwen3.8-2.4T-A95B, según Alibaba Cloud.

¿Cuál es la diferencia entre Qwen Cloud y Model Studio? Qwen Cloud se presentó como nube nativa de IA, con sitio, Skills para agentes y CLI (Alibaba Cloud). Model Studio, llamado Bailian en China, es la plataforma de desarrollo y servicio de modelos. No había un comunicado oficial que dijera que uno sustituyó al otro.

¿Qwen sigue siendo de código abierto? En parte. Qwen3.8-Max salió con pesos abiertos, pero con una licencia comercial separada para operadores de MaaS o asistentes con ingresos superiores a US$ 50 millones en 12 meses, según el SCMP. Algunas versiones, como Qwen3.6-Plus, salieron solo como servicio alojado, según ChinaTalk.

¿Cuánto está invirtiendo Alibaba en IA? El plan anunciado en 2025 prevé al menos RMB 380.000 millones, unos US$ 53.000 millones, en tres años (Alibaba Group). Ya se habían invertido más de RMB 190.000 millones, según la conferencia oficial de resultados.

¿Alibaba Cloud tiene región en Brasil? Sí. La primera región en América del Sur abrió en São Paulo, con dos centros de datos (Alibaba Cloud). La lista de regiones de Model Studio todavía no incluía Brasil (documentación).

¿Quién es el principal rival de Alibaba en modelos en China? ByteDance, con Volcano Engine y Doubao. En el primer semestre de 2026, Volcano lideró el MaaS total con el 45,1%, y Alibaba lideró el segmento de modelos de lenguaje con el 46,6%, según el análisis de AsiaICT sobre el informe de IDC.

¿Ya se lanzó Qwen 4? Todavía no. Alibaba publicó el teaser "The becoming begins", analizado por Asia Times. Registros de escenario y de código apuntan a una línea Qwen4, todavía sin fecha oficial de lanzamiento.

¿Cuándo salen los próximos resultados de Alibaba? En los próximos resultados trimestrales, relativos al trimestre siguiente, según The Inference.

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Al juntar todas las fuentes, el retrato que se forma es el de una empresa en medio de una obra. Invierte como una compañía de energía, organiza productos como un laboratorio, cobra como una nube y habla en público como defensora del código abierto. Cada una de esas caras aparece en una fuente distinta, y solo juntándolas se ve la obra entera. Los próximos resultados trimestrales y la llegada de Qwen 4 mostrarán cuánto de esa obra ya genera ingresos. Mientras tanto, el viaje con Endeavor sigue hacia Guangzhou y Shenzhen, y la lección que deja Hangzhou es que, en la IA, la disputa que decide el juego ocurre lejos de la vitrina, en el hormigón, en la energía y en el silicio.